根据公告，美的集团将发行A股，换股吸收合并美的电器，美的电器将注销。整体上市完成后，美的集团将实现主业大家电、小家电、电机、物流等全部业务的整体上市。

 

 

　　“本次资产重组的主旨在于充分整合产业资源，提升协同效应，形成合力做精做强家电主业。”美的集团董事长方洪波表示，未来美的将以一个整合型的企业出现在公众面前。

 

 

　　据介绍，2012年美的集团营业总收入1027亿元，整体上市完成后，预计将成为中国制造销售规模最大、品类最多的家电上市企业。美的电器此前公告显示，此次重组涉及总资产900多亿元，境内外子公司约200家。

 

 

　　根据方案，美的集团的发行价为44.56元/股，美的电器换股价为15.96元/股，以决议公告日交易均价9.46元/股为基准，溢价达到68.71%，换股比例为0.3582:1。

 

 

　　家电观察员刘步尘表示，实现整体上市后，美的集团将形成实际控制人、战略投资者及中高级管理层共同持股的多元化股权结构，有利于公司长远发展。

 

 

 

 

　　在等待了7个月多后，投资者终于盼来了美的集团整体上市方案。据悉，美的集团整体上市将以换股吸收合并美的电器方式进行，此前，美的集团尚未上市的小家电、物流将注入到集团，实现大家电、小家电、机电、物流整体上市。

 

 

 

 

　　昨日晚间，美的集团整体上市公告显示，未来美的电器将被注销，美的集团将带领旗下的大家电、小家电、电机、物流全部业务亮相资本市场，并有望成为A股最大白色家电的上市公司。

 

 

　　“美的小家电是国内小家电行业的绝对龙头。”美的集团董事长方洪波表示，美的小家电拥有中国最完整的小家电产品群，品类齐全，多个产品市场份额长期处于绝对领先。

 

 

　　方洪波表示，美的集团是目前国内规模最大的家电用电机公司，拥有知名品牌“威灵”，未来将成为利润新增长点。而美的物流行业在全国设有超过140个物流服务平台，具有占地面积近400万平方米的仓库，综合实力位居国内第三方物流前列。

 

 

　　据了解，去年美的集团营业总收入1027亿元，营业利润70亿元，净利润61.4亿元，净资产收益率24%。大家电、小家电、机电以及物流的营业收入分别为636亿元、257亿元、48.5亿元和18.4亿元。

 

 

 

 

　　“整体上市完成后，预计成为中国制造销售规模最大，品类最多的家电上市企业。”方洪波表示，未来美的将以一个整合型的企业出现在公众面前，贯彻实现“一个美的、一个体系、一个标准”，并最大程度发挥企业内协同效应，实现产业、采购、仓储、销售、财务、渠道等全方位协同。

 

 

　　“整体上市是美的一年多来战略调整的重要步骤。”家电观察员刘步尘表示。据悉，自2011年7月首次提出战略转型以来，2012年8月完成创始人与职业经理人的交接，随后，美的集团产业体系开始调整，取消二级产业集团，并将其与美的集团进行专业职能体系的整合，产品事业部进行合并重组等深度调整。

 

 

　　据方洪波介绍，过去一年以来的调整涉及股权治理、公司架构、经营模式、渠道等方面，在产业结构方面，聚焦核心业务，砍掉了非家电业务及低毛利产品，产品品类调整至约20个具有市场地位和空间的核心品类。

 

 

　　“在营销渠道方面，回归事业部大代理模式，研产销一体化运营，权责清晰，终端信心恢复，盈利能力比以前更强。”方洪波表示，经过一年多调整，目前业务结构清晰，资产泡沫消化，渠道库存大幅降低，财务指标优化，大部分产品份额均已回到转型前水平，未来2~3年效果会进一步显现。

 

 

　　“美的集团高级副总裁黄晓明表示，经过调整，美的现有架构是“集团-事业部”两级架构，事业部“9+2+1结构”：9个终端消费品事业部+2个产业链核心部件事业部+ 1个国际运营平台，及全国网络布局物流公司共十三个经营单位，架构清晰精简。

 

 

 

 

　　去年美的创始人何享健将美的集团董事长一职交给方洪波后，美的集团完全进入职业经理人时代。在此次整体上市方案中，由47位职业经理人组成宁波美晟位列美的集团大股东第四位，显示了何享健对于职业经理人队伍的激励。

 

 

　　从美的集团的股东名单看，第一大股东是由何享健和其儿媳卢德燕共同控股的美的控股，持有美的集团59.85%。随后第二和第三大股东分别为前年引入的PE珠海融睿、鼎晖嘉泰。而由黄晓明为首的47位职业经理人组成的宁波美晟以3%的持股量成为美的集团的第四大股东。

 

 

　　资料显示，宁波美晟的合伙人全部为美的集团或其下属企业的管理层。去年4月份，美的控股将其所持有的美的有限3%股权以3.75亿元的价格转让给宁波美晟。除了上述47位职业经理人，在美的集团的大股东名单中，方洪波、黄健、袁利群等7位职业经理人也以自然人股东的身份持股，据不完全统计，职业经理人持股比例近两成。

 

 

　　对此，黄晓明表示，美的集团已形成实际控制人、战略投资者及中高级管理层共同持股的多元化股权结构，同时，解决了管理层中长期激励问题。而此次管理层持股计划建立健全了公司长期、有效的激励约束，未来公司将根据实际经营情况，适时推出更大范围的股权激励。

 

 

　　家电业资深观察员刘步尘表示，整体上市后，何享健将可以通过上市公司的方式来对企业进行管理。而对于职业经理人来说，在规模扩大后，挑战无疑进一步加大。

 

 

 

 

　　美的集团的发行价格为44.56元/股。美的电器换股价格为15.96元/股，以决议公告日交易均价9.46元/股为基准，溢价68.71%。换股比例为0.3582:1，即每1股美的电器股份可换取0.3582股美的集团发行股份。

 

 

 

 

　　三年内每年现金分红不少于当年可分配利润的1/3。同时，美的电器2012年度利润分配拟每10股派现6元。





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