财务预测是指估计企业未来的融资需求。是根据会计，统计、业务核算资料和典型调查数据，在对经济行为规律研究的基础上，运用科学方法，对未来财务状况或指标所作的推断和预计。财务预测是融资计划的前提，它有助于改善投资决策，其真正目的是有助于应变。

一、财务预测的步骤   

财务预测的基本步骤如下：

1．销售预测

财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。

2．估计需要的资产

一般，资产是销售量的函数，根据历史数据可以分析出该函数关系。根据预计销售量和资产销售函数，可以预测所需资产的总量。某些流动负债也是销售的函数，也应预测负债的自发增长。

3．估计收入、费用和保留盈余

假设收入和费用是销售的函数，可以根据销售数据估计收入和费用，并确定净收益。净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。

4．估计所需融资

根据预计资产总量，减去已有的资金来源、负债的自发增长和内部提供的资金来源便可得出外部融资的需求。

二、财务预测的方法

财务预测方法有定性法与定量法两种。定性法是利用一些直观材料，依靠预测人员的知识和经验，综合各方面的意见进行分析、判断，以预测事物未来发展变化的趋势。定量法则是根据比较完备的资料，运用数学方法，建立数学模型，通过定量计算的结果对未来财务指标进行预测。一般讲，两种方法结合运用的效果较好。以下主要介绍定量法：

1．销售百分比法

财务预测销售百分比法首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。

财务预测销售百分比法的具体计算方法有两种：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求；另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。

（1）根据销售总额确定融资需求

例1：假设X公司下年预计销售4000万元，预测的步骤如下：（见下表）

①确定销售百分比。

销售额与资产负债表项目的百分比，可以根据上年有关数据确定。

流动资产÷销售额=700÷3000×100%=23.33333%

固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=43.33333%   

应付款项÷销售额=176÷3000×100%=5.8667%

预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0.3%

要注意区分直接随销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的，需要根据历史数据逐项研究确定。就本例而言，流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设成正比例关系：应付账款和预提费用与销售额成正比；而其他负债项目如短期借款、应付票据、长期负债以及股东权益项目（表中以N表示），则与销售无关。X公司每1元销售额约占用流动资产0.2333元，占用固定资产0.4333元，形成应付账款0.0587元，形成预提费用0.003元。

资产、负债项目占销售额的百分比，也可以根据以前若干年度的平均数确定。

②计算预计销售额下的资产和负债。

资产（负债）=预计销售额×各项目销售额百分比

流动资产=4000× 23.33333%=933.333（万元）

固定资产=4000×43.33333%=1733.333（万元）

应付款项=4000× 5.8667%=234.67（万元）

预提费用=4000×0.3%=12（万元）

在此基础上预计总资产：

总资产=933.333+1733.333=2666.67（万元）

预计不增加借款情况下的总负债（无关项目按上年数计算）：

总负债=60+5+234.67+12+810=1121.67（万元）

③预计留存收益增加额。   

留存收益是公司内部融资来源。只要公司有盈利并且不是全部支付股利，留存收益会使股东权益自然增长。留存收益可以满足或部分满足企业的融资要求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。

留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率）

假设股利支付率为30%，销售净利率为4.5%，则：

留存收益增加=4000×4.5%×（1--30%）=126（万元）

其中：

股利支付率=（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%

④计算外部融资需求。   

    外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益

    =2666.67-1121．67-（940+126）

   =2666.67-2187.67

    =479（万元）

X公司为完成销售额4000万元，需要增加资金666.67万元（2666.67-2000），负债的自然增长提供61．67万元（234．6712—176—9），留存收益提供126万元，本年应再融资479万元（666.67—61.67—126）。

（2）根据销售增加量确定融资需求

    融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加

    =（资产销售百分比×新增销售额）-（负债销售百分比×新增销售

    额）-计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）

    按例1的数据可得：

    融资需求=（66.67%×1000）-（6.17%×lOOO）-4.5%×4000×（1-30%）

    =666.7-61.7-126

   =479（万元）   

2．其他方法

财务预测的销售百分比法是一种简单实用的方法。由于存在规模经济现象和批量购销问题，资产、负债、收入、成本与销售额不一定成正比例。为了改进财务预测的质量，有时需要使用更精确的方法。

（1）使用回归分析技术

财务预测的回归分析，是利用一系列的历史资料求得各资产负债表项目和销售额的函数关系，据此预测计划销售额与资产、负债数量，然后预测融资需求。

通常假设销售额与资产、负债等存在线性关系。例如，假设销售额为自变量X，资金占用量为Y，它们之间的关系可用下式表示：   

    Y=a+bX

    式中：

    a——不变资金；

    b——单位产品所需要的变动资金。   

    根据历史资料和回归分析的最小二乘法可以求出直线方程的系数a和b。

    然后根据预计销售额和直线方程预计资金占用量。

    完成资产、负债项目的预计后，其他的计算步骤与销售百分比法相同。

（2）使用计算机进行财务预测

最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”，如LOTUSl—2—3或EXCEL。使电子表软件时，计算过程和手工预测几乎没有差别。