1．组建新公司，防火墙的建立

在企业引入战略投资者的过程中，有经验的投资方往往倾向于组建新的合资企业，而不在原有企业基础上增资扩股。这样做的目的很明显，就是为了在新老公司之间建立一道“防火墙”，阻断可能产生的下列风险：

口  债务纠纷，即引资企业遗留的账内债务和或有负债；

口  劳务纠纷，即因拖欠职工的工资和福利费、裁减人员等造成的劳务纠纷，尤其是国有企业改组更是如此；

口  税务风险。由于众所周知的原因，很多企业都潜在着一定的税务风险；

口  其他法律风险。

建立新企业，由老企业承担原有风险是投资者的“防身之术”。

2．管理人员委派

企业在引入战略投资者以后，对于外方控股的合资公司，境外投资者委派人员一般担任合资公司的董事长。对于日常经营管理，境外融资机构一般习惯于财务总监委派，即使是控股的资金方也是如此。

对于国内投资者，投资公司类投资者倾向于采用财务监督和间接控制。企业类投资者常会按股份比例和各自的优势，参与日常经营管理。

3．项目抵押

（1）项目抵押概述

在项目融资或引入投资者过程中，资金方通常采用项目抵押的方式控制风险，尤其是境外融资机构习惯于此方式。

（2）如何办理项目抵押手续

项目抵押有两类方式：

一是以融资企业拥有的企业股权质押，或称为“过户性质押”；

二是以企业已有资产和资金方拟投入的资金形成的资产作抵押。

4．其他安全保障手段

（1）合同的限制性条款

对于投资的双方，都可以通过合同的限制性条款约定对方的权利和义务，以实现各自的利益最大化，规避各自的风险。具体方式包括但不限于：

口  双方可以约定董事会的议事规则；

口  可以约定高管人员的构成及任职安排；

口  可以约定无形资产的作价和参与分配的方式。

（2）财务控制

财务控制也是资金方保障资金安全和投资收益的常用方式。除了资金的使用方向和进度控制外，双方还可以通过全面预算和目标考核的方式保障各自的利益。双方可以设定：

口  年度收入目标；

口  年度利润目标；

口  各项费用开支标准；

口  账务处理的基本原则及重要“参数”，如折旧率、各项准备金比例等；

口  高管人员的薪酬和考核方式等。

（3）独立审计

借助中介机构的力量进行独立审计也是融资双方经常采用的方式。