1.员工融资概述

很多企业遇到资金问题，眼睛总是向外，而忽视了身边的力量。除了上下游关联企业外，最了解企业、与企业关系最密切的就是企业的员工了。员工融资是可以选择的另外一类战略融资方式，一方面它可以筹集中长期资金，同时可增加职工的向心力。

（1）企业在员工融资上的认识和行为误区

根据我们的了解，很多企业在员工融资问题上存在一系列认识误区和行为误区：

口  认为员工融资就是内部集资，而内部集资国家是制止的：

口  员工融资就是让员工交风险抵押金，员工不能接受；

口  担心让员工融资影响员工稳定；

口  认为很多员工工资低，融不了几个钱；

口  企业领导面子上过不去，担心给员工留下企业不景气的印象；

口  借员工的钱可以，入股不行：

口  过去采取过类似措施，没有兑现，员工到现在还怨声载道；

口  员工对融资尤其是入股认识不清，把股份当成是债券。

我们认为，产生上述误区的原因主要是企业和员工在认识上的误区，他们要么对国家有关法规不了解，要么对风险抵押金、借款和股份的关系分不清。

企业在向员工融资过程中存在一些行为误区，主要表现在：

口  宣传解释不够，没有把企业的困难和企业的发展前景讲清楚；

口  强制实施融资方案，而不是根据员工情况自愿实施；

口  手续办理不规范，员工没有融资信心；

口  企业到期不兑现，影响了再融资的积极性；

口  涉及面太广，“一刀切”。

（2）国家有关内部集资的有关政策

现在很多企业担心，在向员工集资过程中踩了政策的“红线”。

口  根据《国务院关于清理有偿集资活动坚决制止乱集资问题的通知》（国发[1993]62号）规定，禁止国家机关、事业单位向内部职工或者向社会公众进行有偿集资活动。

口  根据《国务院办公厅转发（中国人民银行关于整顿乱集资乱批设金融机构和乱办金融业务实施方案）》（国办发[1998]126号）规定．凡未经依法批准，以任何名义向社会不特定对象进行的集资活动属非法集资。在国务院对企业内部集资明确做出规定前，禁止企业进行内部有偿集资，更不得以企业内部集资为名，搞职工福利。

上述法规有两点需要引起企业的注意：

一是适用对象是国家机关、事业单位，对广大中小企业则没涉及；

二是禁止的行为是“非法集资”。何谓非法？一是未经批准，二是向社会不特定对象集资。因此，对于广大中小企业，根据生产经营的需要向特定对象，在员工自愿情况下融资，并不属于此范畴。

（3）实施员工融资的外部环境

现在，实施员工融资的外部环境已经发生了变化，为企业采用这种融资方式创造了宽松的社会氛围。融资主体发生了很大的变化。1993年国家有关部门出台有关法规时，中小企业不仅数量少，而且对社会在税收、就业、出口、国民经济拉动等方面的贡献远没有现在这样大。现在大部分国有企业都已经完成改制，由国家负无限责任的企业，变成股东承担有限责任的公司法人实体。员工创业意识有了很大的提高，员工入股的财富效应已经显现。员工的出资能力有了很大的提高。虽然每个企业员工的收入水平大相径庭，但从整个社会看，从个人储蓄的大幅度增长可以看出，个人的出资能力和出资意愿非常明显。我们曾对员工的入股倾向做过个人调查。在对一家民营企业二次改制入股倾向调查中，在问到“公司改制需要您入股，您愿意吗？”时41.94%的被调查者表示愿意，48.39%的被调查者表示不愿意，9.68%的被调查者表示看公司有无发展前途而定；在问到“如果您愿意入股，拟入股金额”时，83.33%拟入股金额为1万-10万元，6.7%拟入股金额为10万～50万元；在问到“不愿意入股的原因”时，60.00%无出资能力，32.00%其他原因，8%对公司前景不了解。 银行对个人的授信得到了充分重视，有几家商业银行如招商银行、中信银行已经把个人业务提高到一个很重要的位置。

员工的理财意识已经提高，但社会上缺乏令员工满意的理财品种。这几乎是一个不争的事实。大部分银行提供的理财品种都在年利率5%以下，房产投资不是每一个投资者都能做到的。现在中小企业融资回报大都在年利率12%以上。因此，把钱借给自己所熟悉的企业不失为一个明智的选择。

2.员工融资分类

向员工融资不限于“借钱”，也包括入股企业。当然要看企业的性质、规模员工对老板的信赖程度而定。融资期限也可不限于时间长短，短的也可以使一个月，长的也可以使几年，具体由企业根据需要而定，并和员工充分协商。当然也可以根据需“债换股”，也可以根据需要“股转债”。这同样需要双方实现充分协商，按法律手续上进行完善。

3．员工融资评价

[适用范围]适用于所有企业。

[适用条件]员工对企业的发展前景和老板本人具有充分的信任；企业的资金投向及回收期限明确且方案让人信服；企业经营时间较长且有良好的历史业绩；企业的员工稳定性强。

[优 点]成本适中；操作时间迅速，手续简便；风险较小；使用得当可以给员工带来向心力和凝聚力。

[缺 点]融资金额受员工人数和出资能力的限制；操作不好影响工的稳定性。

4．员工融资的具体操作要点

我们倡导的员工融资方式，不同于通常认为的企业内部集资，这种融资方式是新形势下与员工共赢的方式。一方面，企业获得了生产经营所急的资金，还在一定程度上稳定了核心团队；另一方面员工也获得了高于银行的回报，是一种不错的理财方式。如果成为股东，还会激发员工主人公的任感。

在具体操作中，我们建议：

口  对融资人员的范围严格限定，并尽可能出于自愿：

口  对融资用途严格限定：

口  对资金用途、使用期限、还款的保障和来源等问题充分考虑，并征得员工的理解和支持；

口  对融资归还方式做灵活安排，以便员工在急用资金时能得到保障。