一、经典案例

国际双保理——100%的风险保障、80%的贸易融资

经营日用纺织品的英国Tex UK公司主要从我国、土耳其、葡萄牙、西班牙和埃及进口有关商品。几年前，当该公司首次从我国进口商品时，采用的是信用证结算方式。最初采用这种结算方式对初次合作的公司是有利的，但随着进口量的增长，它们越来越感到这种方式的烦琐与不灵活，而且必须向开证行提供足够的抵押。为了继续保持业务增长，该公司开始谋求至少60天的赊销付款方式。虽然它们与我国出口商已建立了良好的合作关系，但是考虑到这种方式下的收汇风险过大，因此我国供货商没有同意这一条件。之后，该公司转向国内保理商Alex Lawrie公司寻求解决方案。英国的进口保理商为该公司核定了一定的信用额度，并通过中国银行通知了我国出口商。通过双保理制，进口商得到了赊销的优惠付款条件，而出口商也得到了100%的风险保障以及发票金额80%的贸易融资。目前Tex UK公司已将保理业务推广到了5家中国的供货商以及土耳其的出口商。公司董事Jeremy Smith先生称，双保理业务为进口商提供了极好的无担保迟期付款条件，使其拥有了额外的银行工具，帮助其扩大了从中国的进口量，而中国的供货商对此也十分高兴。虽然出口商会将保理费用加人到进口货价中，但Jeremy Smith先生认为对进口商而言，从某种角度看也有它的好处。当进口商下定单时，交货价格就已确定，他们无须负担信用证手续费等其他附加费用。而对于出口商十分关心的保理业务中的合同纠纷问题，相对而言，虽然理论上说信用证方式可以保护出口商的利益，但实际中由于很难做到完全的单证一致、单单一致，因此出口商的收汇安全也受到挑战。Jeremy Smith先生介绍，该公司在与中国供货商合作的5年时间里仅有两笔交易出现一些货物质量方面的争议，但问题都很快得到解决，且结果令双方满意。

二、深度解析

本案例的突出特点在于通过国内保理商Alex Lawrie公司的双保理制，进口商得到了赊销的优惠付款条件，而出口商也得到了100%的风险保障以及发票金额80%的贸易融资。假如国内某出口企业，平均每月出口额达到500万人民币，则每月可向保理商Alex Lawrie公司融资500×80%=400（万元），也就是每个月应收账款资金平均占用100万元，占全部应收账款的20%。出口保理是一种价廉高效的结算方式，也是一条宽阔的融资渠道，无论企业的出口额度有多大，都有80%的融资空间，大大减少了企业自有资金占用量。同时，扩大出口业务量，增强企业出口竞争力，有利于拓展海外市场；在降低经营成本、规避收汇风险、增强现金流动性、改善资产负债比率等企业财务管理方面都起到了积极的作用。但是，这种融资方式只适用于进出口贸易企业。

随着经济全球化时代的发展，市场主动权逐步由卖方转向了买方，导致世界贸易市场的竞争日趋激烈。随着买方市场的形成和不可逆转，出口商为扩大出口，并力求使自己的商品占领国际市场，除了以高质量、低价格作为竞争手段外，尤其重视在结算方式上向买方提供更有竞争力的贸易条件。传统的结算工具——信用证，对出口商有利而对进口商收取货物风险较大，所以近年来，信用证结算的比例逐年下降，而受进口商欢迎的赊销方式逐渐盛行。国际保理，由于能很好地解决赊销中出口商面临的资金占压和进口商信用风险问题，近年来在国际上得到了迅猛发展，成为各国出口商加强国际市场竞争能力，推动出口贸易发展的新动力。据联合国贸易发展中心2000年的统计数字，全球保理业务量达到了115060亿欧元。在欧美国家的贸易结算中，保理业务基本上取代了信用证，可见国际保理在国际贸易中的作用越来越重要。而我国的保理业务起步较晚，发展比较缓慢，多数贸易人员对这一新兴的现代金融服务业务知之甚少，或者还不熟悉，希望本案例和本节内容将对相关企业和人员有所帮助，加速推进我国的国际贸易业务的发展。建议广大中小贸易企业的相关人员能与时俱进，不断学习，深入了解国际结算新知识，学会用新知识、新方法、新工具解决新问题。