始创于1993年辽阳 最好放弃价格优势，做独特性蓝海

将毛利率数字从28%提高到40%，忠旺集团仅仅用了一年时间。作为一家制造业企业，在国际金融危机的背景之下，利润水平何以如此大幅度地飚升？

2009 年5 月8 日，忠旺集团在香港上市，其高达95 亿港元的融资额创下了金融危机后全球IPO 募资额度之最。作为亚洲第一大、世界第三大工业铝型材制造商，上市的成功也证明了资本市场对其价值的认可。

在忠旺集团首席财务官张立基的描述中，公司今天成功的关键在于2002 年从建筑铝型材到工业铝型材的转型，并在做出转型决策之后迅速筑高了竞争门槛。

成立于1993 年的忠旺一直是建筑铝型材提供商，2002 年公司创始人刘忠田出国考察，看到了工业铝型材这个高利润的蓝海，于是决定公司转型。

2009 年上半年公司利润的构成可以佐证这次转型的商业价值。因为工业铝型材比重大幅增加，对公司赢利能力的提升起到了关键性作用。“工业铝型材在中国到现在为止仍然是比较新的产业。”张立基说，“这个领域中的竞争还并不激烈。”作为具有独特竞争能力的大型供应商，忠旺因此享有着较好的议价能力。

谈到自己的竞争优势，忠旺最引以为豪的是125MN大型油压双动铝挤压机。这台全球最大的油压挤压机是忠旺与加拿大和意大利的设备提供商耗时4 年共同研发而成，为此忠旺花费了4 亿多元，拥有相关技术的知识产权。

与国外的大型水压挤压机相比，这台油压挤压机拥有更好的稳定性，成品率更高。与小型挤压机相比，它能够生产出大截面型材，省掉了客户很多焊接环节，提高了最终产品牢固性。同时这台挤压机还能够一次冲压多个不同模具的型材，这在国内也是独一无二的。

挤压机之外，忠旺的铝合金熔炼能力和模具设计能力都在国内企业中处于领先地位，并具备国际竞争能力。忠旺的产品近年来相继获得了挪威DNV船级社和美国阿尔斯通公司的认证，获得了进入国际市场的通行证，而出口产品的毛利率高达50%，因此加大出口力度成为忠旺下一步的战略重点之一。

和其他中国制造企业一样，价格同样是忠旺的杀手锏。“一般来说，相同型号的产品，我们的价格比国际大公司要便宜50%到80%。”张立基说。忠旺的成功与其产业定位密不可分。在招股说明书中，忠旺明确把自己的重点方向定义在交通运输领域，也就是后来被媒体广为宣传的“大交通”。如此定位，忠旺寄望在中国轨道交通、船舶甚至大飞机等领域的高速发展中分享到更多红利。上市成功，为忠旺进一步筑高竞争门槛提供了充沛的现金流。张立基说，公司将会购置更多的大型设备，扩大产能，“新设备中一定会有超过125MN 的更大的挤压机。”

“我们可以确定地说，忠旺现有的竞争优势和利润水平至少可以保持5 年。因为国内竞争对手要达到我们的技术水平，并拿到国际认证，这些时间是省不掉的。”张立基说，“5 年之后，我们为中国大飞机项目做的研发应该已经完成，同时在潜力巨大的重型卡车领域中，我们也将占有先发优势。这些新的增长点会继续拉动公司的良性增长。”

（文：杜若洋《中国忠旺：可持续的高毛利》，《创业家》2009-11-11）