某项目建设期2年，生产期8年。项目建设投资3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值为5％。在生产期末回收固定资产残值。

建设期第一年投入建设资金的60％，第二年投入40％，其中每年投资的50％为自有资金，50％由银行贷款，贷款年利率为7％，建设期只计息不还款。生产期第一年投入流动资金全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。

建设单位与银行约定：生产期为8年，按照等额还本付息的方式偿还贷款。

预计生产期销售收入每年均为5400万元，假定营业收入税金及附加的税率为6％，所得税33％，行业投资回收期Pc为4年，行业基准收益率Ic为10％。

经估算，应收账款为175万元，预付账款为100万元，应付账款为140万元，预收账款为20万元，现金为183.56万元，存货为744.66万元。

问题：

1.求此项目的流动资金。

2.列式计算项目计算期第三年初的累计借款。

3.编制还本付息表。

4.计算固定资产残值和各年固定资产折旧，编制项目资本金现金流量表，并计算项目动态投资回收期。

答案

问题1：

流动资产＝175＋183.56＋744.66＋100＝1203.22万元，流动负债＝140＋20＝160万元。

流动资金＝流动资产－流动负债＝1203.22－160＝1043.22万元

问题2：

第1年应计利息＝（0＋3100×60％×50％÷2）×7％＝32.55（万元）

第2年应计利息＝[（3100×60％×50％＋32.55）＋3100×40％×50％÷2]×7％＝89.08（万元）

建设期借款利息＝32.55＋89.08＝121.63（万元）

问题3：

每年等额还本息＝1671.63×（A/P,7％，8）＝1671.63×0.1675＝279.95（万元）

第3年应还利息＝1671.63×7％＝117.01（万元）

第3年应还本金＝279.95－117.01＝162.94（万元）

表1.1    还本付息表