表现出众的中国经济近期已显现增长放慢的迹象，要求降低人民币利率的呼声日见高涨，多数分析师指出，降息能否对经济产生实质性效果尚难断言，但在当前全球疲软的氛围下，对维护国内民众信心不失为一个不错的选择。


　　他们说，中国10月份居民消费价格指数(CPI)虽重回正值区间，但估计年内再次出现负值的可能性很高；而今年经济增长7%虽已成定局，但明年能否保持同样的增速存在较大的变数。


　　“如果降息，将反映出国内货币政策环境的松动，说明政府对经济持续增长的支持态度，而且该措施传导速度较快，对信心的保持可能更直接。”华夏证券分析师诸建芳说。


　　据路透社消息，中国第三季度国内生产总值(GDP)增长7.0%，上半年增长7.9%。而去年增长达8%;10月份CPI同比上涨0.2%，但9月份则下降0.1%，为去年5月以来首次出现负值。


　　扩大内需要信心支撑。国家信息中心经济预测部分析师高辉清指出，“中国经济增长放慢主要受世界经济疲软拖累，在出口形势不佳的情况下，拉动内需则变得重要。若国内物价水平未来持续下降，将对国内人气带来影响，需要通过降息来刺激信心，促进明年经济增长目标的实现。”国家信息中心周三公布的报告亦称，降息对于鼓舞投资者的信心，促进人们对经济回升预期的增加具有积极的作用。


　　中国社会科学院经济研究所分析师袁钢明说，“10月份消费数据不甚理想，同比只增长10%多，而近两年每逢长假消费增长都在11%以上，要比平常月份多两个百分点。消费倾向有下降的可能。” 10月社会消费品零售总额同比增长10.5%,9月当月则增9.9%。


　　官方媒体曾指出，居民消费对中国GDP的贡献率在50%以上，消费者信心在相当程度上支持了中国现在的经济增长。


　　诸建芳表示，“10月份货币供应量增幅放慢，反映货币供应还是相对较紧，对企业等有负面的影响。当月CPI的微弱回升主要是靠国庆假期因素刺激，所以不排除11月份重又出现负值的可能。” 10月底M2货币供应量增速为12.9%，而9月底为13.6%。


　　降息对经济的短期效果有限。不过分析师亦多认为，降息短期内对激励经济的实质性作用有限。


　　高辉清称，“当前全世界主要国家都在降息，中国却孇然不动，但舆论已倾向降息，这可能会使央行产生压力。” 他表示，“尽管降息没用，但若经济一直往下走，中国央行还不降息，就会挨骂。” 摩根士丹利香港首席分析师谢国忠也认为，降息的可能性虽在上升，但该举措只能降低企业债务负担，对刺激经济没多大作用。


　　目前人民币一年期存款利率为2.25%。


　　降息可能有负作用。袁钢明却指出，央行应不会降息，因为降息除了没有效果外，可能还会产生负面影响。


　　他解释说，利率到了2%左右，居民对利率高低已不会很在乎，若再降下去，恐让他们产生经济越来越糟糕的错觉，从而对信心产生动摇。


　　复旦大学国际金融系主任刘红忠也认为，日本90年代的零利率政策并未带动其经济走出低迷。中国自96年以来连续七次下降利率，再次降息若产生不了效果，还不如不降。（完）