日前，中国人民银行发布的金融统计数据表明，5月末我国居民储蓄余额首次突破8万亿元大关，达到8.04万亿元。


　　8万亿元居民储蓄余额是怎样来的？自改革开放以来，我国经济保持了持续快速增长的势头，从1979年到2001年，GDP年均增长速度达到9.4%。经济的快速增长，使广大居民的收入和生活水平有了持续快速的提高，经济快速增长为居民收入水平增长和生活水平提高奠定了基础。1999年以来，国家先后几次增加机关公务员和事业单位职工的工资收入，企业单位在效益改善的条件下相应增加职工收入，社会保障体系建设有所加快，“三条社会保障线”逐步提高，这就使得广大居民的收入水平有了稳步提高，居民储蓄余额相应增加。


　　但是，也必须看到，当前我国居民投资渠道狭窄，融资格局不合理，在较大程度上导致居民将其大部分“剩余”收入存入银行。进入“九五”以来，我国证券市场和保险市场有了较快的发展，但是相对于快速增长的居民“剩余”收入来说，能满足居民投资的金融产品，尤其是安全性、流动性和盈利性匹配较好的产品依然不足，加之股票市场的大起大落，保险营销及理赔服务水平有待提高等，使得广大居民“剩余”收入首选的投资还是银行存款。有统计表明，到去年底，在整个社会融资格局中，间接融资与直接融资的占比分别为76%和24%。可以说，这一状况导致大多数居民不得不选择银行储蓄作为其主要投资渠道。


　　当前，由于我国正处于经济体制转轨和经济结构调整时期，就业矛盾及与之密切相关的社会保障体制改革是全社会面临的难题。作为城镇居民主体的工薪阶层的理财存在这样一种特点，即在收入方面，就业压力导致收入状况和增收信心不够稳定；在支出方面，教育、医疗、养老等费用呈不断增长趋势，许多家庭用于投资理财的是“节余”的钱，承受投资风险的能力较弱，资金的安全性必然是其首要考虑。据此我们可以理解，在证券市场投机大于投资、资产损失风险较大的状况下，工薪阶层首要选择是银行存款而非股票。


　　这些年来，我国一直保持着30%－40%的高储蓄率，这一数字也经常为国际知名人士所称道。中国作为世界上最大的一个发展中国家，要维持经济持续快速增长，就需要巨额资金。现在的8万亿元以及今后几年可增长到十几万亿元的居民储蓄，从理论上来说，将为中国经济持续快速增长提供长期稳定的和最主要的资金来源。当然，要使之从理论变为现实还需要做许多工作，需要宏观经济政策作出适当调整，需要银行业、证券业和企业界共同付出努力。


　　8万亿元的居民储蓄已成为商业银行最主要的资金来源，也许对当前条件下的商业银行而言，存款越多，越有利于改善经营状况，提高经济效益。有专业人士对记者说，当前由于存贷利差缩小，如果能通过吸收更多居民储蓄，就有条件扩大贷款规模，以“薄利多销”方式获取更多利差收入。同时，资金来源增加之后，银行亦不调动更多资金购买国债、持有外汇资产及开展其他资产业务，增加经营收入和利润水平，增强综合竞争能力。不过，“凡事皆有度”，在银行资产运用与管理水平没有较大提高、各个金融子市场运行不良的条件下，银行吸收的居民储蓄并不是越多越好。为此，针对当前实际，银行要转变经营机制，增强资金营销观念，培育和支持中小企业、成长性企业，尽量满足其资金需求，工商企业要增强信用意识，创造借款条件，社会信用环境建设也要加快步伐。


　　对于有战略眼光的金融家而言，也许8万亿元居民储蓄会成为他们加快发展证券业务、信托业务和保险业务的最重要的潜在资源。当前我国金融市场结构和融资格局还呈现出不合理的状态，银行业与证券业、保险业为“三足之鼎”还远未完成构造，间接融资比例远远大于直接融资的比例。在构建现代金融体系和提高直接融资比例的方向不变的条件下，运用和引导8万亿元居民储蓄，逐步分流储蓄并转化为投资，应当是各方共同努力的目标。为此，既需要各个金融监管部门的政策协调，又需要各类金融机构在法律框架内大力进行金融创新探索。（完）