社会消费品零售总额二季度是12418亿元，同比增长14.9%，二季度CPI比去年的二季度上涨4.4%。关于CPI是不是达到了5%就应该怎么样，是不是应该加息了等等，首先，我自己没有参加这种货币政策的决策，但是，我很乐意就6月份CPI比去年6月份上涨5%这个数字多说几句。


　　首先，6月份CPI上涨5%，并不代表着今后7月、8月、9月这个趋势会逐步的加强。因为主要是由于对比基期造成了6月份CPI上涨5%。其中的翘尾因素是3.9个百分点，而新涨价因素只有1.1个百分点。大家可能都掌握了我们每个月公布的定基比，以2000年作为基期所做的定基比的居民消费价格指数。从中可以看到，我们的翘尾因素7月份可能还会比6月份要高一点，我们算了一下，大概有4.5个百分点。


　　从8月份开始，翘尾因素就逐步减弱，到3.7个百分点，9月份2.6个百分点，10月份1.6个百分点。大家也可以看到，我们去年价格的上涨是从四季度，粮食价格从10月份开始上涨比较多，而食品价格是从11月份才跟进上涨。


　　第二个因素，大家可以分析看，这个5%的上涨是不是货币因素呢？我的回答是：不是，至少不完全是。根据食品在CPI中的权重我们可以发现，5%的上涨里，食品价格当月上涨14%，影响了4.4个百分点，而非食品价格的影响，CPI上涨0.6个百分点。大家也都知道，很多成熟的市场经济国家往往要计算一个所谓的核心价格指数，就是把不完全受或者说不太受货币影响的食品价格和原油价格剔除在外。


　　因为食品主要是靠天气、靠收成来决定它的价格的，而原油更多的是要受国际市场价格左右的，特别是石油输出国组织（OPEC）左右。从居民消费价格指数，也就是CPI上涨的发展趋势看，我们分析，下半年也不会有太大的问题。粮食生产，刚才我们介绍了，夏粮生产已经增长了4.8％，早稻、秋粮面积都有所扩大，这样为全年的粮食增产奠定了基础。


　　第二，在宏观调控的作用下，我们的货币、信贷的供应已经明显比一季度增长速度要低，固定资产投资增长速度也在下降，这样，对价格的压力，特别是对上游产品的价格压力也会减小。加上刚才说到的翘尾因素的逐步减弱，整个全年的居民消费价格指数不会再有大幅度变化。因此我说，尽管5％是一个很敏感的数，但是上述事实已经说明，不必夸大它的影响，经济和通货膨胀没有出问题。（完）