笔试题（麦考利久期）

二、名词解释

1.麦考利久期

2. 三元悖论

3. 欧洲货币

三、简答

1. 比较证券市场线和资本市场线

2. CAPM模型的计算，计算市场组合收益率，以及股票价值是否被高估

国债利率是4％，某资产组合的期望收益率是10％。

（1）若β＝1，求市场的平均收益率是多少？

（2）若β＝0，市场的平均收益率是多少？

（3）若β＝-0.4，股票当前价格是30元，一年后的期末除权价为31元，问目前股票价格是高估还是低谷？

3. 货币互换协议

    日元    美元

A    5%    9.6%

B    6.5%    10%

为银行设计一个货币互换的协议，保证银行获益0.5%，风险由银行承担。

4. 弗里德曼的货币需求理论的内容和政策含义